Originalių idėjų nestokojantis Darrenas Aronofsky ("Rekvijem sapnui", "Fontanas", "Imtynininkas") gundys ir šokiruos su paranojišku psichologiniu trileriu, kuriame magišką šokio grožį užgožia vaidmens trokštančių atlikėjų liguistas pasiaukojimas dėl garbės ir šlovės.
Pasaulinį pripažinimą užsitarnavusiam teatrui diriguojantis meno vadovas pradeda naują sezoną išspirdamas iš darbo senstančią primabaleriną. Šokėjų jausmais manipuliuojantis, ištvirkęs, pasileidęs, žodžių į vatą nevynojantis choreografas (fenomenalus prancūzas Vincentas Casselis) rezga ambicingą planą novatoriškai pastatyti kultinį Piotro Čaikovskio baletą "Gulbių ežeras". Jis siekia, kad ta pati šokėja įspūdingame spektaklyje įkūnytų abu svarbiausius vaidmenis: naivią, nekaltą, pažeidžiamą Baltąją gulbių karalienę ir jausmingą, aistringą, gundančią Juodąją gulbę.
Geriausią karjeros vaidmenį sukūrusi Natalie Portman virtuoziškai transformuojasi į šokiams beprotiškai atsidavusią perfekcionalią baleriną Niną. Jos griežtoji motina ragina galvoti vien tik apie baletą, negailėti savęs, pamiršti laisvalaikį ir kopti karjeros laiptais. Ninos psichologinės problemos užgroja aukščiausia nata, kai choreografas provokatorius į repeticijas pakviečia seksualią, lanksčią ir aistringą konkurentę Lilę (už šį vaidmenį ukrainietė Mila Kunis nusipelnė Venecijos kino festivalio prizo už geriausią jauno aktoriaus vaidybą). Tarp dviejų merginų įsiplieskia nenumaldomai emocinga dvikova, kai į sceną pasipila pavydas, seksas, narkotikai, alkoholis, ištvirkavimai ir košmariški sapnai.